中国文化产业领先
029-89388293
免费咨询电话  
复兴文明文旅集团 | 张普然文化产业《智典》:如何落实上市工作
来源: | 作者:复兴文明 | 发布时间: 2019-07-01 | 41 次浏览 | 分享到:

解决了上市的天时和地利问题,企业就进入了前期筹备阶段。前期筹备在企业上市过程中十分重要,企业上市一定不能打“没准备的仗”,管理者必须了解上市前的工作要点,进行与上市相关的各项工作的统筹。

12.4.1 企业上市前的准备工作

第一,设立上市小组。上市对于企业来说是一件大事,企业要想顺利上市,要做的工作既繁多又细致,所以最好能够设立一个专门负责上市的部门或机构,来全权负责企业上市的大小事宜。一般来说,需要从财务部、公关部、行政部等部门抽离人手,并有一个部门经理。

第二,寻找中介机构。上市过程中涉及的中介机构包括保荐人(主承销商)、财务顾问、法律顾问、资产评估机构等。保荐人及主承销商负责股票的承销发行和上市推荐,并且起草发行方案、章股说明书、发行实施细则等,然后组织实施;财务顾问也就是聘请证监会认可的会计师事务所对企业的财务进行审核并且起草资产验证报告和审计报告;法律顾问即法律事务所要负责起草法律意见书、公司章程和相关文件,帮助公司理清法律关系;资产评估机构则是负责对公司的资产进行评估。

第三,进行股份制改组。重组结果会直接决定企业的治理结构是否满足上市条件,以及是否能够获得一个较高的IPO价格。这既是企业上市的客观要求,也是企业股东关心的问题。企业要依据即将上市的板块对公司治理结构的要求,找出不符合要求的地方,主要是注册业务内容、人事构架等方面,然后按照要求加以规范。

第四,引进策略投资者。对于中小企业来说,由于企业注册资本少、企业规模小,为了达到交易所对企业上市的市值要求,也为了吸引更多的股东,一般会在上市之前进行私募资金来融资,引进一些策略性投资人,不仅能够募集到更多的资金,也有助于企业的改制和重组。

第五,拟定上市方案。上面的工作完成后,企业要在保荐人等各个中介机构的合作下,拟定上市方案。一般要拟定一个详细的上市时间表,企业按照上市时间表进行工作进度的把控和人员的调配。

第六,编制上市申请材料。一方面,企业要按照上市板块市场的上市规则,提交相关文件;另一方面,要向中国证监会提交正式申报材料。在申请材料中,要认真展示两年或三年的持续盈利记录,也就是我们常说的漂亮的财务报表。此外,还要重视企业优势、企业持续发展能力和战略性指标等方面的描绘,因为这些都是证监会非常关注的内容。

12.4.2 企业申报中的重要问题

总体来说,在IPO审核中,证监会发审委主要关注的问题有以下几个方面:

企业的历史与资本背景。企业在上市前,很多企业信息都是不公开的,一旦上市以后,为了保证购买企业股份的投资人的权益,证监会发审委就要清晰了解企业资金来源和创业历史等,来确定企业资产是否正当,上市后是否有持续盈利的能力。

第一,企业是否具有独立性。要求企业能够独立生存,而不是依靠关联企业、兄弟公司或者大股东等其他因素而生存。独立性包括企业的人员独立、财务独立、业务独立等方面。

第二,企业的核心竞争力是否明确。对于上市公司来说,首先要求公司的业绩良好,良好的业绩才能实现上市企业的持续盈利。而业绩的保持离不开企业的核心竞争力,证监会发审委会关注要考察的企业与同行业即将上市的企业相比有什么优势。

第三,企业的财务状况是否合法。证监会发审委不仅仅会按照上市的必要条件规定企业的资产和财务情况,还关心企业是否依法纳税,企业的财务报表是否真实等问题。

第四,企业的战略规划是否清晰。企业拿了股东的钱后,要用这些钱干什么、怎么干,都要有清晰明确的规划,应该制定募集资金投资项目的可行性报告,原则上募集资金要围绕企业的主业开展。

最后,企业在向有关部门提交要求的文件后,就是等待审批了。等待审批的这段时间,申请人、保荐人和相关中介机构还随时准备接受讯问。

 分析案例 神舟电脑:为什么四次冲击IPO失败?

神舟电脑成立于2001年,是一家以ITIA为主,以电脑技术开发为核心,集研发、生产、销售于一体的企业,创立以来,一直走的是低成本领先与平民化营销的战略,成为仅次于联想的中国PC品牌。

神舟电脑自成立不久便开始对股票市场跃跃欲试,从2005年到2012年,七年的时间里,神舟电脑四次进军IPO,四次铩羽而归。2005年,神舟电脑控股公司新天下集团赴香港上市,但由于公司人事频繁变动而流产;2008年,神舟电脑冲击深圳证券交易所中小企业板,但由于金融危机对公司造成了巨大的影响,公司处于激烈竞争之中,利润下滑,上市计划最终搁浅;2011年,神舟电脑转投创业板,在很多人看来,以神舟电脑的资质选择创业板上市,多少有些“大材小用”,然而上市申请因财务问题又被发审委拒绝;2012年,创业板发审委终于通过了神舟电脑的IPO申请,神舟电脑却放弃自查,最终与IPO擦肩而过。至今,神舟电脑的上市大业仍然没有实现,神舟电脑董事长吴海军“第一富豪梦”迟迟未能成真。

神舟电脑四进四出,屡战屡败,归其原因,是企业对上市的规则和时机把握不够,也就是我们前面所说的,对“天时、地利、人和”的判断不到位。

企业自身发展判断不足

尽管神舟电脑长期以来销量都居高不下,但是并不代表有着持续的盈利。一直以来,神舟电脑都是通过低价竞争的策略来获得市场份额。一方面,神舟电脑的质量一直遭受着消费者的诟病;另一方面,低价竞争导致利润下降,神舟电脑的利润和年净增长率都不及同行企业。再加上PC市场越来越不景气,而神舟电脑的主营业务就是PC硬件建设,本身已不在创业板的“两高六新(成长性高、科技含量高;新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式)”范围之内。以上种种,导致神舟电脑的持续盈利能力和核心竞争力并不明显,尚未达到能够自信站在上市市场的时机。

企业治理结构不完善

神舟电脑第三次失败很大程度上是因为企业的治理结构并不达标。神舟控股股东为新天下集团,持有神舟电脑股份的83.52%,而新天下集团的股东吴海军及其母亲分别持有91.3%和8.7%的出资额,也就是说,即使神舟电脑发行新股,吴海军的持股比例仍然高达83.47%,占据绝对控制权。而创业板强调的是通过企业治理结构的完善保护中小股东的利益。

企业业务能力屡遭质疑

神舟电脑四次上市给大众留下了“很缺钱”“急于求成”的印象。2011年,神舟电脑被拒的理由包括公司净利润与经营现金流存在明显差异,未能合理解释存货周转率逐年下降但毛利率逐年上升现象等。据悉,2011年神舟电脑深圳总部四家工厂已经有两家处于生产滞缓状态,但是综合毛利率仍然比联想高出3.59个百分点,遭到了行业内外的质疑。特别是在第三次被拒绝之后,神舟电脑惊人地一年痊愈,第二年发审委通过了IPO申请后,神舟电脑并没有如期提交自查报告,最终导致终止审查,很多人猜测很可能是其“粉饰”业绩造成的。神舟电脑上市屡遭诟病后,投资者对其信任大打折扣,上市之路更加崎岖而漫长。

神舟电脑四次冲击IPO未果,给资本界带来了深深的震撼,也给了我们很大的启发。企业在上市时,不仅仅要理解上市的相关规章制度,还要深入实质,根据自身发展情况,找准时机,做好前期筹备工作。


《智典》目录 

前言  文化与文化产业

第一章  文化产业“智”造文化精品项目

第一节  如何从无到有

第二节  如何从小到大

第三节  如何枝繁叶茂

第四节  如何全产业化

小结

第二章  文化产业“智”盈文化财富盛宴

第一节  如何设计商业模式

第二节  如何设计O2O模式

第三节  如何设计社群模式

第四节  如何设计共享模式

第五节  如何设计跨界模式

第六节  如何设计免费模式

第七节  如何设计全返模式

第八节  如何设计长尾模式

小结

第三章  文化产业“智”识文化品牌塑造

第一节  如何塑造品牌

第二节  如何传播品牌

第三节  如何做大品牌

小结

第四章  文化产业“智”取文化扶持政策

第一节  如何准备项目申报前工作

第二节  如何进行项目申报中工作

第三节  如何完善项目申报后工作

小结

第五章  文化产业“智”集文化融资渠道

第一节  如何利用合作合股模式

第二节  如何利用银行贷款模式

第三节  如何利用风投直投模式

第四节  如何利用众筹众聚模式

第五节  如何利用扶持政策模式

第六节  如何利用公募基金模式

第七节  如何利用私募资本模式

第八节  如何利用政府基金模式

第九节  如何利用智慧设计模式

第十节  如何利用公私合作模式

小结

第六章  文化产业“智”谋企业经营战略

第一节  如何颠覆传统管理模式

第二节  如何突破企业激励机制

第三节  如何打造核心高效团队

小结

第七章  文化产业“智”通文化全IP产业

第一节  如何塑造全IP思维

第二节  如何打造超级全IP

第三节  如何实现全IP产业

小结

第八章  文化产业“智”融PPP资源对接

第一节  如何了解PPP模式

第二节  如何选择PPP类型

第三节  如何操作PPP项目

小结

第九章  文化产业“智”赢文化土地资源

第一节  如何区分土地用地性质

第二节  如何明确土地产权内容

第三节  如何了解土地优惠政策

第四节  如何操作土地拿地流程

小结

第十章  文化产业“智”策文化营销创意

第一节  如何了解用户需求

第二节  如何把握时代趋势

第三节  如何制定高效策略

小结

第十一章  文化产业“智”拥互联网+文化

第一节  如何构建“互联网+”思维方式

第二节  如何打造“互联网+”产业模式

第三节  如何利用科技文化融合发展产业

小结

第十二章  文化产业“智”达上市宏图伟业

第一节  如何辨别上市利弊

第二节  如何把控上市节点

第三节  如何选择上市市场

第四节  如何落实上市工作

小结

后记  传承中华文化,复兴华夏文明

《智典》简介 

中华文明坐拥上下五千年的文化资源,面对当今世界经济的变革浪潮以及如火如荼的全球文化娱乐市场,中国文化产业从业者该如何将中华文化的优质资源转化为国内外广大消费者喜闻乐见的文化产品,讲好中国故事,促进中国文化产业的兴盛繁荣,进而推动中华民族的复兴伟业?

上述严肃问题的答案,就在《复兴文明——中国文化产业实战经验智典》这本书中。

本书作者张普然先生是一位从事历史文化产业十余年的资深专业人士,业内著名的“智造者”。他的这部新作就是立足于自己的丰富实践经验,专门讲述中国文化产业及文明复兴的发展模型。

从项目、平台、资本、人才四个方面出发,作者明确主张:用“智慧”创造文化产业项目、取得政府及资金支持,最终达到上市的宏图伟业,每一位文化产业从业者都应该意识到,文化产业的每一步运行,都不仅仅是靠努力,天时、地利、人和缺一不可,文化产业运作更多的是讲究技巧与方法。为此,提出了“智”式十二章:“智”造文化精品项目、“智”盈文化财富盛宴、“智”识文化品牌塑造、“智”取文化扶持政策、“智”集文化融资渠道、“智”谋企业经营战略、“智”通文化全IP产业、“智”融PPP资源对接、“智”赢文化土地资源、“智”策文化营销创意、“智”拥互联网+文化、“智”达上市宏图伟业,从而做好文化产业项目,做大做强文化企业,繁荣中国的文化产业架构。